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第284章 低价股低位股投资策略（第2页）

市场是不断变化的，投资者需要根据市场的实际情况灵活调整投资策略。在股市低点，虽然整体趋势可能向上，但仍可能出现波动。投资者应保持警惕，根据市场变化及时调整持仓和策略。

对所有投资者而言，入市的第一步，就是要找准进场时机。

一个核心问题是：什么时候，股价才会涨？这是个极其复杂的问题，普通股民们常用的方式，是拿股价对比估值。

这确实有一定道理。当股价估值已经处于低位时，理论上来说，股价进一步探底的空间变小，反弹的空间和可能性会更大。

炒股的核心原则，就是在资本市场里寻找那些被低估的潜力股们。但这并不容易。A股近5千家上市公司，筛选起来无异于大海捞针。

不妨设想，如果发生某些特殊情况，比如大盘整体估值发生偏移，导致5千家里估值偏低的股票数量猛涨，放眼望去全是潜力股。

底部加仓，说得轻巧，就是进场持有，并在合适的价格位置卖出，获取投资回报。看上去简单，其实大有讲究。投资哲学还有后半段：冲得太快，逃得太慢，肯定是要吃亏的，肯定是赚不到什么钱的。在A股交了学费的投资者们，都是门儿清。

那么问题来了。怎么算快，怎么算慢，尺度到底怎么把握？稍微把握得不好，可就是关灯吃面和开灯吃席的区别。

什么价格进场，什么价格退场？买多少卖多少？在过去十年里，当沪深300指数的估值触及20%分位以下，已经较为便宜的时候，还可能会经历10%左右的回撤。

对任何行情来说，低位从来都不是一个点，而是一个难以预知长度的区间。这个时候，摆在投资者面前的选择有两种，割肉跑路，和加仓死磕。

加仓后亏得更多怎么办？在这样的心理压力下，要做到低位加仓并非易事，即便道理都懂，实践起来难免瞻前顾后，抓不住机会，避不开损失。

股海沉浮之下，这才是让无数投资者辗转难眠，纠结万分的痛苦根源。股市的黑天鹅，比你想的要多得多，但痛苦还不止这些。

即便你天赋异禀，能准确把握股市中的每一次机会，精确到毫秒一分钱地计算进场时机。但能影响股市的黑天鹅，比你想的要多得多。绝大多数股民都没办法预知未来，面对黑天鹅，只能要么提前对冲，要么及时止损。

低位定投，更适合中国股民体质的投资方式，提前对冲，需要完善的金融衍生工具和相当丰富的投资知识，对市场和投资者而言都有一定门槛。所以，及时止损，甚至通过低位投资将损失重新赚回来，是更具可行性的选择。

简单的低估定投，均线定投，网格交易。都是逆向交易。低估定投是在估值百分位百分之20以下定投，这种属于安全边际很高的投资模式。

定投这种模式本身是格雷厄姆发明的，他在1933年因为抄底破产之后，开始反思自己的策略，然后永远股债平衡，同时不会一次梭哈，不断分批加仓，也就是定投。

后来巴菲特也学习了这种模式，他看好的标的也是分批买入，比如西方石油都是持续加仓，而不是一次把仓位打满，你会看到他在西方石油持续上涨的时候也继续买入。

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如果按照这种模式，会非常安全，但是也会错过很多投资机会。目前标普500的估值分位是87%，属于严重高估，如果按照低估定投策略，那就一直等，去年也没机会，沪深300的估值分位是27%，也没有机会。

当然今年1月份的时候，沪深300的估值分位有到过20%以下，那时候买入的话是非常合适的。但是定投就有个弊端，假设投资者有50万资金，计划分50次定投，沪深300在估值百分位20%以下的时间非常有限，只定投了1次就不在20%以下了，这时候只买了1万，还有49万没有买入。牛市来了直接踏空。

对于看好的标的，有时候满足其中一个条件，就可以果断定投了。实际上也就是低位多买，高位少买，或者止盈。

看好一个标的，不是这个标的不会跌，而是企业的质量好，持续产生利润，负债比较低，同时利润能变成现金。

每个人情况不同，有的人财力比较充足，没有贷款，每月结余很多，这种就不用担心，而有的人财力有限，每个月还完贷款几乎所剩无几，对于第二种情况，定投很容易出事，缺乏资金的支持，万一失业了就会导致缺资金而被迫卖出。

定投能赚钱最终需要靠雄厚的财力支撑。雄厚到无视回调甚至无视归零，从心态上就秒杀90%的参与者。想赢必须不怕输，太想赢的人心在颤抖，往往必输无疑。

低位买入股票的基本原则，很多股民都懂。但最终有盈有亏，差别就在于低位买入的处理上。

买入多少，怎么买入，考验的是投资者的功力，决策稍有不慎，投资结果可能就是天差地别。投资是对人性意志、专注、耐心、智力和沉着的长期极限考验。

投资者能真正轻松玩转一、二级市场的，是极少数，在资本市场里交学费，亏钱，才是大多数散户的常态。

普通投资者需要认清自己的实力，不盲目自信，不要妄想战胜市场，奉行步步为营，稳健但不失积极的投资纲领，是普通人成功投资的第一步。而与之最契合的投资方式之一，就是定投，在低位尤其如此。不过定投一般用于基金投资居多。

定投的单次交易金额并不算多，这既能缓解投资者在低位时对损失本金的焦虑，又能让投资者不至错过投资机会，相当贴心。

另一方面，它能让投资者以较小的投入积累，等待未来的投资收益。毕竟，大盘不会永远处于低位，当机会来临时，它的核心优质资产，总会先开始强势反弹。

因而对普通人而言，逢低定投沪深300指数的ETF，是个稳健，且具备收益前景的选择。

定投的规则和基金一样，同股票买入也有些类似，都是设定某个价格，当目标资产波动至该价格时，达成交易。

前者的结果是不断买入，那意味着巨大的投资成本；后者的结果是完全不买入，意味着错过投资机遇。

无论哪一种，对投资者而言都不是最优解。大道至简，这是资本市场走向成熟的必然结果。这样的时代，在美国资本市场历史上也曾出现过。

在股市中，选择绝对低位的个股，尤其是那些质地优秀却被错杀的个股，往往会在板块风来时受到资金的追捧，出现建仓拉升的情况。只要板块地位确定，低位个股就有轮动补涨的机会，甚至有可能表现不输给龙头股。因此，围绕主线板块去把握机会，是一个非常重要的策略。

总的思路就是，要么做高位的龙头股，要么做低位超跌的补涨股。做低位补涨股需要有较强的选股能力，因为有时候即使是在整个板块上涨的情况下，如果选股能力不足，个股的涨幅可能并不会很大。但是，如果选股能力强，那么即使是在低位进场，也有可能成为补涨的龙头，即使犯错时也不会造成很大的亏损。

股市每个交易日都只有4小时，但哪个时间段选出来的股票胜率较高呢？没有标准答案，按概率论来说，开盘半小时和尾盘半小时的时间段，是短线价值性价比最好的时间段，把握好这个时间段，就可以实现短线收益最大化，也降低了亏损风险系数。

低位盘整为投资者提供了一个寻找和买入价值股的机会。选择低价股绝对是性价比最高的投资策略，但是，这也要求投资者具备耐心、冷静的判断以及坚实的投资策略。在这种市场环境下，等待市场的困境反转，耐心的根据投资计划合理安排资金，静待花开，坚持下去，最终都会有所斩获。

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