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第一百八十六章 终至人族盟约大帝现（第1页）

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坏账准备计提情况

从资料中可以看出公司并没有对五大客户分别进行信用评估，并且仅采用账龄分析法制定坏账准备计提政策，坏账计提比例甚至还低于同行业可比企业，甚至低于综合能力较强的公司，再者公司的应收账款账龄以一年以内为主，账龄分布集中，与其它账龄分布较为分散的企业一样也计提5并不谨慎。

2非经常性损益

2016、2017和2019年公司毛利率未达行业平均，2018年虽毛利率达到行业平均，但考虑20162019获得的与收益相关政府补助金额巨大，扣除政府补助后仍低于行业平均。与收益相关旳政府补助影响公司的净利润，在未扣除与收益相关的政府补助时，净利润率与当升科技对比明显，扣除之后更是有天壤之别。

当升科技扣除政府补助后的净利润率是公司的数倍，仅有2019年为负数。受疫情影响，比克公司经营及偿付能力不确定性加大，公司存在进一步计提坏账减值准备的风险。下表为公司与当升科技相关政府补助净利润率

2019年

2018年

2017年

2016年

公司扣除收益相关政府补助净利润率

159

676

156

062

当升科技扣除收益相关政府补助净利润率

996

798

1115

716

综上所述，公司扣除政府补助后的净利润率低，说明盈余质量较低。

三利润可持续性

公司没有营业外收入，但有大量收益相关的政府补助，净利润包含了政府

补助。因此在分析公司利润可持续性的过程中，我们将净利润扣除收益相关政府补助，再进行净利润趋势分析。下图为当升科技和公司的净利润增长率，可以看出当升科技除2019年情况特殊之外，净利润波动大。

四股票价值相关性

从图中可看出，自上市以来股价除开始有小幅上涨外一直持续走低市场对公司的盈余质量不看好。

五盈余平稳性

从下表看出，营业收入每年大幅增长经营活动现金流与营业收入的比值小。

表经营活动收到现金流与营业收入之间比值

2019

2018

2017

2016

经营活动收到现金流与营业收入之间比值

5424

4402

54

4874

综上所述基于对公司利润可预测性、利润质量、利润可持续性、股票价值相关性和盈余平稳性的分析分析结果对于公司的盈余质量评价都不太有利，说明公司盈余质量低下

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